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シャープの格下げが止まらない!

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格付け会社が相次いでシャープの格下げを行っています。
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE8A406F20121105?feedType=RSS&feedName=topNews&utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+reuters%2FJPTopNews+%28News+%2F+JP+%2F+Top+News%29


フィッチ・レーティングスが、外貨建て・円建て長期発行体デフォルト格付けをBBB─からB─に6段階引き下げ
格付投資情報センター(R&I)は2日、シャープの発行体格付けをBB+からBBに引き下げ 
日本格付研究所(JCR)も同日、
長期発行体格付けをBBBからBBB─に引き下げ

もともと、赤字額として予想していたのが2500億円でしたが
予想を上回り3760億円の赤字となったことが原因です。

赤字が増えたのには以下2つの理由があります。

1.構造改革費用

液晶パネルの在庫評価損など構造改革費用として
844億円が計上されています。
在庫評価損を計上する場合、原因としては以下が考えられます。
・棚卸減耗:在庫数量が帳簿上の数量よりも少なかった
・商品評価損:時価が取得価額よりも低くなった
前者が理由で赤字が大きく出ることはシャープのような企業では考えにくいですから(そこまで管理がずさんであれば毎年繰り返しているはずです)おそらく後者ということになるでしょう。

2.繰延税金資産の取崩し

繰延税金資産の取崩しが
610億円となっています。

繰延税金資産は分りづらい用語ですが、
繰延税金資産とは、税法上、費用として認められなかった部分の
調整金額のこととなります。 

これは、企業会計上は費用なんだけれども、税法上は費用として認められていないために
起こってくる調整です。

たとえば退職給付引当金です。

企業会計上は毎年毎年計上していく費用として認められています。
従業員のAさんが10年後に退職するのでそのために退職金のために積み立てておく、
その場合毎年毎年積み立てるために費用として計上していきます。

ところが税法上は毎期の費用として認められていません。
あくまでも退職金を支払う10年後に初めて費用として認められることになります。
従ってこの差分を調整してあげる必要が出てきます。 

損益計算書を使って例示すると以下のようになります。


売上            100
売上原価            80
退職給付引当金       10
税引前当期純利益      10
法人税等                   8
法人税等調整額           4
当期純利益                6


 退職給付引当金を差し引いた税引前当期純利益は10ですので
本来ならば、法人税額=10×0.4(法人税率を40%と仮定します)=4
 とし、当期純利益は10-4=6
とたいところですが、退職給付引当金が税法上は費用として認められないので
このように計算できません。


税法上は退職給付引当金は費用として認められないので、
課税所得は20とみなされます。
従って、法人税額=20×0.4(法人税率を40%と仮定します)=8
とします。
ただし企業会計上は退職給付金10は費用ですので
損益計算書上はこの部分を、「法人税等調整額」として計上して
帳尻合わせを行います。

税法上、費用として認められなかった 金額は
退職給付引当金10ですので、
10×0.4=4の分だけ余分に税金を支払ったことにして
「法人税等調整額」を計上します。

詳しい解説はこちらのサイト↓

http://kessansyo.com/7-10.html


シャープの今後の方針とは?

シャープの今後の方針は、
1.下期の営業黒字化
2.2014年3月期の最終黒字化
となっています。

そのうえで、 
1.業績回復に向けて短期的には液晶事業の回復
2.ノートパソコンやタブレット端末向けの顧客を開拓
が必要としています。

http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE8A100620121102?rpc=188
 
まずは下期で営業黒字が達成されるのか注目です。

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